叮咚买菜（DDL.US）的优质原因最新财报或许将成为资本市场重新评估其价值的重要基础。

日前，商品升叮咚买菜披露了2024年第四季度及全年业绩。和服何XM原油财报显示，动持咚买四季度公司实现收入59.1亿元，续盈性上同比增长18.3%；非GAAP净利润为1.2亿元，利叮同比增超6倍；而GAAP净利润为0.9亿元。确定从全年来看，优质原因公司的商品升总收入同比增长15.5%，达230.7亿元，和服何巩固了规模优势；非GAAP净利润4.2亿元，动持咚买XM原油同比激增8倍；而GAAP净利润则首次实现全年盈利。续盈性上

不仅业绩向好，利叮叮咚买菜还宣布将在未来一年回购最多2000万美元的确定股份。综上所述，优质原因叮咚买菜的业绩已进入确定性增长通道，新的回购计划彰显了公司对自身发展与未来前景的信心。基本面与资金面形成良性互动，值此可以期待叮咚买菜的价值重估开启。

财报显示高质量增长的信心

自几年前叮咚买菜将“效率”提升至优先级后，市场曾对其是否会牺牲“规模”产生疑虑。然而，结合近年来的财报数据，担忧显得多余。2024年，叮咚买菜的GMV达到255.6亿元，增速为16.3%；其中四季度GMV为65.5亿元，同比增长18.4%。

叮咚买菜能够持续平稳扩张的原因在于公司战略调整后平台效率的提升，以及聚焦核心区域、强化供应链的采购和自有品牌的策略。

例如，去年四季度，借助算法和全链条精细化运营，叮咚的即时单平均履约时长缩短至34分钟，同比减少2分钟；履约费用率同比下降1.8个百分点。

生鲜电商的高损耗率是行业面临的普遍挑战。叮咚买菜加强了智能预测和运营调度的能力，成功平衡了缺货率和损耗率。2024年，平台上可售期在28天以内的短保商品的周转天数优化至平均2.3天，同比提升6.4%。

该年叮咚聚焦核心市场，集中资源打造区域发展样本，四季度在上海的GMV同比增长16.8%，江浙区域的增速均超20%。全年新增130个前置仓，超额完成此前110个的目标，日均单量维持在接近1000单的高位，江浙沪区域表现尤为突出。

优质供给助力确定性增长

近年来，消费者对健康食材的关注和支出持续增加，家庭饮食场景的回归为叮咚买菜带来了增长机遇。

今年早些时候，叮咚买菜的创始人兼CEO梁昌霖曾表示，公司将进入“好用户、好商品、好服务、好心智”的“4G”时代。这一转型正是叮咚通过优质供给满足消费者需求的体现。

以自有品牌“良芯匠人”为例，叮咚设计了一套高效的商品开发流程，从而收获了用户的良好反馈。去年，“良芯匠人”的系列产品都实现了优异销售。

在提供优质商品和服务后，叮咚买菜进一步加强了用户心智的建设。去年四季度，月均下单用户数达到774万，同比增长16.1%；每用户月均收入同比提升3.7%。会员用户的月均下单次数达到7.0次，同比提高4.5%。总体来看，叮咚在维护客户关系方面实现了高留存率和高复购率。

展望2025年，叮咚买菜的增长势头仍旧强劲，新年的第一周整体GMV同比增长超过15%，个别城市增幅超过30%。未来，凭借良好的商品与客户服务，叮咚买菜的增长确定性将进一步增强。

总结

最新财报确认了叮咚买菜正处于高质量增长的上升通道。2024年，公司经营性现金净流入达到历史高点9.3亿元，截至期末持有现金及现金等价物、短期受限资金和短期投资总额达44.5亿元。公司计划扩大股份回购，显示出强劲的基本面和不断增厚的投资价值。

近期，随着“中国资产重估”叙事的推动，部分中概股已快速上涨。但叮咚买菜的股价和估值依然处于较低水平。展望未来，依托稳健的基本面和良好的成长潜力，加上公司的股份回购，叮咚买菜将有理由期待迎来价值回归的行情。

(责任编辑：XM美元指数)