在AI快速发展的云计早期，云计算公司如亚马逊(AMZN.O)、利弊微软(MSFT.O)及Alphabet(GOOGL.O)因提供服务器租赁服务而获益。揭示XM监管然而，重信投资者在判断这些“超大规模云服务商”经济价值时，云计往往缺乏明确的利弊依据。AI云计算的揭示真实经济价值在科技巨头的财报中并不明显，因其云业务主要支持的重信是传统应用、网站和游戏等服务。云计

最近，利弊CoreWeave的揭示IPO招股书让投资者有机会深入了解AI云计算的增长情况。CoreWeave计划在纳斯达克上市，重信股票代码为CRWV，云计专注于AI服务器租赁。利弊尽管这一业务目前尚未在大型科技公司整体收入中占据重要地位，揭示XM监管但其市场关注度却不断上升，对这些公司的投资者而言，CoreWeave的成功是个积极信号。

CoreWeave成立于2016年，最初是一家专注于加密货币挖矿的公司。2018年比特币崩溃后，公司转型，转向AI计算租赁业务。自2022年ChatGPT推出以来，CoreWeave进一步巩固了在AI领域的纯粹参与者地位，成功吸引风险投资，已累计融资22亿美元，截止2023年11月，估值达到230亿美元。

随着CoreWeave 2022至2024年的财务数据披露，投资者终于可以真实地观察到超大规模云服务商在AI云计算上的投资情况。这些数据不仅展示了显著的增长，也揭示了快速扩张的潜在风险。

CoreWeave的AI云业务开始实现资本支出的回报，2024年预计折旧费用为8.63亿美元，支持了19亿美元的收入，两项数据同比分别增长737%。

公司的盈利能力也在显著提升，2024年运营利润从前年的亏损1400万美元跃升至3.24亿美元。按第四季度的年化运行率计算，年运营利润可达4.51亿美元，尽管面临15亿美元的折旧成本。

CoreWeave的财务数据阐明了亚马逊、微软和谷歌为何愿意巨额投资AI云计算。每一美元的资本支出都能迅速转化为回报，AI云业务的强劲需求和快速增长使这些投资极具吸引力。

这是超大规模云服务商感受到的趋势。AI云计算在2022年仍是其业务的一小部分，如今却快速增长。尽管2023至2025年的资本支出将推高折旧成本，但这些AI云计算业务可能已开始带来运营利润。

然而，这一切如同在高空走钢丝。随着2025年资本支出逐步计入折旧，企业的折旧费用将持续上升。如果2026年收入增长放缓，运营利润可能会迅速消失，意味着CoreWeave是一家高风险、高回报的企业。

大型科技公司拥有更强的财务能力来应对这种风险，而CoreWeave的财务数据则让投资者对其AI支出充满信心。目前尚不清楚CoreWeave的IPO是否能成功，但毫无疑问的是，AI革命才刚刚开始，云计算业务已经开始逐步实现真正的利润。

(责任编辑：XM交易误区)